Домой Новости Взращивая Биткойн

Взращивая Биткойн

73
0
Letyshops [leads]
Letyshops [leads]

Сегодня мы хотим поделиться отличной статьей соучредителя Interchange Дэна Хелда. Ранее он также был проектным менеджером в Blockchain и позже основал ZeroBlock – компанию, которую впоследствии и выкупила Blockchain. Как признаётся сам Дэн, это его попытка рассказать очень сложную историю очень простым языком. Кажется, у него получилось.

Развитие Биткойна напоминает выращивание дерева. Для его успеха важным был не только выбор Сатоши породы (код), но также сезон (время), почва (распространение) и правильный уход (сообщество). Он должен был вырасти, чтобы стать сильным, большим и могущественным. Ему нужно было пережить засуху, бури и хищников. Его глубокие корни должны выдержать вес новой всемирной резервной валюты.

Часть 1: Порода

Что такое деньги

Деньги проще всего определить как средство передачи ценности. Но это не только бумажки в вашей руке или цифры на вашем банковском счету. Деньги представляют нечто более фундаментальное:

  • Деньги – примитивная форма памяти или учёта. Это коллективная память о том, кто обладает способностью перераспределять богатство.
  • Деньги, олицетворяющие работу, необходимую для приобретения товаров и услуг, можно также рассматривать как запас энергии.
  • Деньги – центральное информационное средство мировой экономики. Будучи средством обмена, средством сбережения и учётной единицей, деньги – критически важный носитель информации о рыночной ситуации.

Главные функции денег – средство сбережения, средство обмена и учётная единица. Никакая разновидность денег не выполняет сразу же после возникновения все три функции. Каждая новая порода проходит определённый эволюционный путь, который мы рассмотрим немного позже. А для начала дадим определение новейшей породе денег – Биткойну.

Порода

«Эти протоколы невозможно исчерпывающе описать как нечто статичное и объективное. Их лучше всего рассматривать как живые системы». – Ари Пол

Биткойн – новая форма жизни, новая порода денег, называемая «криптовалютой». Но главное, это «твёрдые деньги», или, если использовать правильную таксономию, «sanum pecuniam».

«Я должен был написать весь код, прежде чем я смог убедиться, что мне удалось решить все проблемы, и лишь после этого я написал статью». – Сатоши Накамото

Код жизни запечатлевается в организме в момент зачатия. Сатоши тщательно продумал ДНК Биткойна, его генетический код, чтобы он стал лучшими из когда-либо созданных твёрдых денег. Можно представить себе генетический код Биткойна как инструкции по организации и координации клеточных функций.

«Я уверен, что за последние полтора года, в ходе написания кода, продумал все детали, которых было немало». – Сатоши Накамото

Генетический код Биткойна:

  • Существование Биткойна должно было с чего-то начинаться, поэтому Сатоши закодировал в его ДНК фиксированное предложение (21 млн биткойнов). Рост цены биткойна неизбежно ведёт к росту числа участников (пользователи), безопасности (майнинг) и числа разработчиков. Это превращается в положительную обратную связь.
  • Функция майнинга Биткойна, доказательство выполнения работы (Proof of Work, PoW), – это одновременно его метаболизм и механизм защиты. Биткойн потребляет энергию, чтобы создавать новые монеты и строить цифровые стены для защиты сети. PoW также делает Биткойн антихрупким; другими словами, чем больше он становится, тем устойчивее он к атакам.
  • Новый блок Биткойна находится каждые 10 минут. Такой генетический код позволяет клеткам Биткойна эффективно и скоординировано взаимодействовать несмотря на огромные расстояния. Это внутренние часы, задающие скорость метаболизма.

«Он живёт и дышит в интернете. Он живёт, так как он может платить людям за то, чтобы они поддерживали его жизнь. Он живёт, потому что он оказывает полезную услугу, за которую люди готовы ему платить. Он живёт, потому что любой, где бы он ни находился, может запустить копию его кода. Он живёт, потому что все запущенные копии общаются друг с другом. Он живёт, потому что он радикально прозрачен: любой может просмотреть его код и увидеть, что именно он делает. Его нельзя изменить. С ним невозможно спорить. Его нельзя повредить. Его нельзя подкупить. Его нельзя остановить. Ему нельзя даже помешать. Если ядерная война уничтожит пол планеты, он будет дальше жить, как прежде». – Ральф Меркл

Генетический код Биткойна проявляется посредством черт (свойств организма), которые не всегда видимы.

Черты

В биологии черта – это характерная особенность организма. Согласно теории Чарльза Дарвина об эволюции путём природного отбора, у организмов с наследственными чертами, позволяющими им лучше адаптироваться к окружающей среде, чем другие представители их вида, больше шансов выжить, размножиться и передать свои гены следующему поколению.

Деньги ничем не отличаются. Деньги обладают чертами, позволяющими им жить и процветать как средство сбережения, средство обмена и учётная единица. Биткойн – новая порода с чертами, ставящими его выше предшественников. Ниже мы углубимся в сравнение черт разных пород денег.

Черты денег Биткойн Золото Фиат
Верифицируемость Высокая Средняя Средняя
Взаимозаменяемость Высокая Высокая Высокая
Портативность Высокая Низкая Высокая
Долговечность Средняя Высокая Низкая
Делимость Высокая Низкая Средняя
Редкость Высокая Средняя Низкая
Проверка историей Низкая Высокая Низкая
Цензуроустойчивость Высокая Средняя Низкая
Неподдельная ценность Высокая Высокая Низкая
*Открытая программируемость Высокая Низкая Низкая
*Децентрализация Высокая Средняя Низкая

Верифицируемость

Подлинность фиатных валют и золота проверить достаточно легко. Тем не менее, несмотря на предусмотренные на банкнотах элементы для предотвращения подделки, государства и их граждане всё равно рискуют быть обманутыми фальшивыми купюрами. Золото тоже не защищено от подделок. Искушённые преступники использовали позолоченный вольфрам, чтобы заставить инвесторов заплатить за фальшивое золото. Биткойны, с другой стороны, можно верифицировать с абсолютной математической точностью.

Взаимозаменяемость

Золото – стандарт взаимозаменяемости. После плавки унция золота почти неотличима от любой другой унции. Фиатные валюты, с другой стороны, взаимозаменяемы лишь настолько, насколько это позволяют эмитирующие их институты. Хотя обычно продавцы не проводят различия между принимаемыми фиатными банкнотами, бывают случаи, когда к банкнотам крупного и мелкого номинала относятся по-разному. Например, правительство Индии, в попытке искоренить уклоняющийся от уплаты налогов индийский серый рынок, полностью демонетизировало купюры в 500 и 1000 рупий. Биткойны взаимозаменяемы на уровне сети, т. е. все биткойны в транзакциях для сети одинаковы. Тем не менее, так как они отслеживаемы в блокчейне, определённые биткойны могут быть запятнаны использованием в противозаконной сделке, и продавцы или биржи могут быть вынуждены не принимать такие «грязные» биткойны. Несмотря на это, альтернативной цены для «грязных» биткойнов не существует, поэтому их взаимозаменяемость остаётся высокой.

Портативность

Биткойны – самое портативное средство сбережения из всех когда-либо использовавшихся людьми. На обычной флешке может вместиться миллиард долларов, который легко можно перенести куда угодно или почти мгновенно перевести кому-то другому. Фиатные валюты, будучи, в сущности, цифровыми, также чрезвычайно портативны. Тем не менее правительства могут контролировать свободное перемещение капитала. Для обхода контроля капитала можно использовать наличные, но тогда возрастают риски хранения и издержки на транспортировку. Золото, будучи материальным и невероятно плотным, наименее портативно. При передаче золота от продавца к покупателю обычно передаётся лишь право собственности на золото, а не физические слитки. (Репатриация своего золота обошлась Германии в $9,1 млн).

Долговечность

Золото – король долговечности. Большая часть когда-либо добытого или отчеканенного золота, включая золото фараонов, существует и сегодня и будет существовать почти вечно (его можно уничтожить лишь с помощью ядерного превращения). Хотя физическая валюта существует как в физическом, так и в цифровом виде, мы рассмотрим лишь долговечность её цифровой формы… долговечность эмитирующего её института. На протяжении столетий правительства появлялись и исчезали, а с ними и выпускавшиеся ими валюты. Если опираться на историю, то было бы глупо считать фиатные валюты долговечными – американский доллар и британский фунт в этом отношении относительные аномалии. Биткойны, не эмитируемые каким-либо центральным органом, можно считать долговечными постольку, поскольку существует поддерживающая их сеть. Поскольку Биткойн лишь переживает свои ранние дни, пока преждевременно делать однозначные выводы о его долговечности. Тем не менее имеются воодушевляющие признаки того, что сеть демонстрирует примечательную степень «антихрупкости».

Делимость

Биткойны можно делить до стомиллионной части и переводить такие малые суммы. Фиатные валюты обычно размениваются до мелочи, почти не имеющей покупательной способности, так что на практике у них достаточно высокая делимость. Золото хоть и физически делимо, но при разделении на достаточно малые количества, чтобы его можно было использовать в мелких повседневных транзакциях, оно становится неудобным.

Редкость

Свойство, наиболее отчётливо отличающее Биткойн от фиатных валют и золота, – это его предопределённая абсолютная редкость: будет создано лишь 21 млн биткойнов (число единиц произвольно, так как эти биткойны можно разделить на 210 квадриллионов сатоши). Таким образом, владелец биткойнов имеет известный процент от всего возможного предложения. Золото, несмотря на относительную редкость на протяжении истории, не защищено от увеличения предложения. Если станет экономически выгодным какой-нибудь новый метод добычи или получения золота (например, добыча на морском дне или на астероидах), то предложение золота может существенно увеличиться. Наконец, фиатные валюты, исторически, будучи сравнительно недавним изобретением, продемонстрировали склонность к постоянному росту предложения. Государства устойчиво предрасположены к расширению своей денежной массы для решения краткосрочных политических проблем.

Проверка историей

Ни у одной разновидности денег нет такой долгой и славной истории, как у золота. Монеты, отчеканенные в античные времена, до сих пор сохраняют значительную ценность. О фиатных валютах, исторически сравнительно недавней аномалии, такого сказать нельзя. С самого своего возникновения фиатные валюты демонстрируют почти универсальную склонность к обесцениванию. Ни одно государство за всю историю не устояло перед соблазном использовать инфляцию как хитрый способ налогообложения граждан. Биткойн, несмотря на короткое существование, выдержал достаточно рыночных испытаний, так что высока вероятность, что он в ближайшее время не перестанет быть ценным активом. Кроме того, из эффекта Линди следует, что чем дольше Биткойн будет существовать, тем больше общество будет уверено в том, что он просуществует ещё долго. Медианный человеческий возраст – около 30 лет, а значит, Биткойн уже существует примерно 33.3% жизни среднего человека. Если Биткойн просуществует 20 лет, уверенность в том, что он будет доступен всегда, станет почти универсальной, подобно тому как интернет сейчас считается неотъемлемой частью современного мира.

Цензуроустойчивость

Одним из самых значительных источников раннего спроса на биткойны было их использование в наркоторговле. Silk Road – наглядное свидетельство цензуроустойчивости. Ключевое свойство, придающее Биткойну ценность в запрещённой деятельности, – отсутствие необходимости в получении разрешений на уровни сети. Когда биткойны передаются по сети, нет никого, кто бы принимал решения о том, должна ли быть разрешена транзакция. Будучи распределённой пиринговой сетью, Биткойн по самой своей природе цензуроустойчив. Это резко контрастирует с фиатной банковской системой, где государства регулируют банки и других посредников в денежных переводах, заставляя их сообщать о незаконном использовании денег и предотвращать его. Классический пример регулирования денежных переводов – контроль капитала. Миллионеру, к примеру, может оказаться очень сложно перевести своё богатство в другую страну, если он захочет бежать от диктаторского режима (блокировка российских активов в Великобритании). Хотя золото не выпускается государствами, его физическая природа усложняет его передачу на расстояние, что делает его намного более уязвимым к государственному регулированию, чем Биткойн. Индийский Закон о контроле золота– пример такого регулирования. Чтобы противодействовать центральным банкам, нужна цензуроустойчивость высшего уровня.

«Преимущества Биткойна не в его скорости, удобстве или простоте пользования. Ценность Биткойна – в его неизменяемой денежной политике». – Сайфедин Аммус

Неподдельная ценность

Здесь подразумевается дороговизна создания, либо из-за высокой себестоимости (золотодобыча), либо из-за уникальной истории (предметы искусства), и сложность подделывания этой ценности. PoW Биткойна гарантирует, что стоимость на бирже будет почти равна издержкам на майнинг. Паттерн неподдельной ценности включает следующие базовые шаги:

«1) Найти или создать класс объектов, обладающих высокой уникальностью и/или сложных в создании, а также таких, чтобы другие могли убедиться в их ценности.

2) С помощью этих объектов реализовать протокол или институт, устраняющий необходимость в доверии».

– Ник Сабо

Открытая программируемость

Биткойн — программное обеспечение с открытым кодом. Его структура публична. Его может использовать кто угодно, где угодно и когда угодно. Разработчики могут свободно программировать приложения поверх протокола Биткойна без необходимости спрашивать у кого-либо разрешения.

«Он динамичен, обновляем и масштабируем. Его не нужно каждый раз выбрасывать и менять, он будет постоянно совершенствоваться». – Нил Вудфайн

Децентрализация

Простейшее определение децентрализации – это отсутствие централизованного контроля или степень, в которой элемент системы способен противостоять принуждению, продолжая функционировать в рамках системы. Принуждение не обязательно подразумевает силу, но негативные стимулы для подчинения власти. Децентрализация – важная черта денег, поскольку централизованный контроль может ставить под угрозу другие черты (особенно редкость и цензуроустойчивость).

Децентрализация также важна, потому что она позволяет большую социальную масштабируемость. Сложность в том, что естественные системы неизбежно стремятся к централизации (иерархиям). Такое эмерджентное свойство мы наблюдаем и в криптовалютах. Иерархия – эмерджентное свойство сетей. При рассмотрении более сложных систем необходимо считаться с более сложными отношениями между разными уровнями. Количественное измерение децентрализации – особенно щепетильный вопрос.

«Децентрализацию так плохо понимают, потому что применяют её ко всей системе, тогда как её нужно применять к разным уровням системы: протокольному, политическому и практическому». – Сара Льюис

Эволюция

Чтобы порода денег выжила, она должна быть конкурентоспособной по всем свойствам и исключительно лучшей по некоторым из них. Свойства не суммируются, а умножаются.

Когда золото только начинали использовать, изготовители бус (пример более примитивной формы денег), вероятно, пытались убедить невежественное население, что золото не замена бусам. Но оказалось, что золото обладает чертами, дающими ему больше преимуществ. Кто что думал – не имело значения. Золоту было суждено стать более эффективной валютой, чем ракушки или бусы.

Тот факт, что золото тысячелетиями оставалось ценным товаром, подтверждает важность этих характерных черт. Комбинация черт золота и других драгоценных металлов в дальнейшем предоставила фундамент для следующего этапа в эволюции денег – фиатной валюты. Фиатная валюта обладала некоторыми критически важными чертами даже в большей степени, чем золото. Бумага более портативна и совершать транзакции с ней проще. Это не значит, что она превосходила во всём. Во многих случаях фиатным валютам не хватало долговечности, и, как мы увидим, они постепенно становились всё менее и менее редкими (из-за инфляции). Критический недостаток: их предложение контролировалось королями и правительствами, и они всё чаще использовались как инструмент власти и контроля.

Каждая порода денег проходит в своей эволюции следующие четыре стадии (фрагмент цикла статей «Бычий тренд Биткойна«):

1. Драгоценность. На самой первой стадии своей эволюции деньги пользуются спросом исключительно из-за своих характерных особенностей, обычно становясь прихотью владельца. Ракушки, бусы и золото, прежде чем перейти к более знакомой роли денег, были драгоценностями.

2. Средство сбережения. Когда спрос из-за характерных особенностей становится достаточно большим, деньги признаются средством долговременного сохранения стоимости. Когда товар получает всё большее признание как подходящее средство сбережения, его покупательная способность растёт, так как всё больше людей нуждаются в нём для этой цели. В дальнейшем покупательная способность средства сбережения перестаёт расти и закрепляется на одном уровне, так как оно уже есть у многих и приток новых людей, нуждающихся в нём, сокращается.

3. Средство обмена. Когда деньги полностью укрепляются в качестве средства сбережения, их покупательная способность стабилизируется. Тогда издержки упущенной выгоды при использовании денег в сделках сократятся до такого уровня, на каком они будут подходить для использования в качестве средства обмена.

4. Единица учёта. Когда деньги широко используются как средство сбережения, в них устанавливаются цены на товары, т. е. для большинства товаров доступен обменный курс относительно денег.

Стадия Биткойна в эволюционном процессе показана ниже

Now that we are all Bitcoin Maximalists, we need to take it to the next step and get rid of the confusion surrounding the monetary evolution of Bitcoin: pic.twitter.com/fwh8Ehsjw9

— Murad Mahmudov 🚀 (@MustStopMurad) July 25, 2018

Выживание и вымирание

Вымирание проще всего описать как неспособность вида конкурировать в среде в такой степени, что он постепенно прекращает своё существование. Собственно неспособность конкурировать может быть следствием двух основных причин: роста конкуренции со стороны превосходящих видов или радикального изменения среды.

«Чарльз Дарвин разработал теорию естественного отбора, чтобы предоставить основанное на фактах объяснение прошлого. Мы теперь используем его теорию, чтобы понять возможное будущее валюты. Учитывая постоянно меняющиеся условия, останутся ли золото и фиатные валюты конкурентоспособными, или же их ждёт судьба динозавров?» – Райан Уокер «О происхождении денег: Дарвин и эволюция криптовалют»

Согласно проведённому DollarDaze.org исследованию 775 фиатных валют, средняя продолжительность жизни фиатной валюты составляет 27 лет. Исследование также показалось, что самые распространённые причины вымирания валют – гиперинфляция, денежные реформы, война и обретение странами независимости. Если рассмотреть самые приспособленные фиатные валюты, получившие статус резервных, то обнаружим, что большинство из них продержались не больше 100 лет.

Статус резервной валюты не вечен

Поскольку фиатные валюты так подвержены вымиранию, золото долго служило альтернативой, так как оно более редко и долговечно. Что касается редкости, власти могут произвольно печатать фиатные валюты, создавая инфляцию.

«Хотя Биткойн – новое изобретение цифрового века, проблемы, которые он пытается решить, – предоставление формы денег, полностью контролируемой владельцем и способной сохранять стоимость в долгосрочной перспективе, – так же стары, как само человеческое общество». – Сайфедин Аммус

Валюты пребывают в состоянии гиперэволюции, так как они продолжают приобретать различные характерные черты, отличающие их друг от друга в их собственной конкурентной экосистеме (фиатные/криптовалюты).

Традиционным формам денег также угрожает постоянное изменение условий среды, в которой валюты конкурируют. Нотки возрастающего недоверия централизованным структурам побуждают население рассматривать альтернативные средства сбережения.

Государственность, считавшаяся ранее обязательной для выживания валюты чертой, теперь впала в немилость. Централизованные крахи, такие как американский финансовый кризис 2008 г. или гиперинфляция фиатных валют, таких как зимбабвийский доллар или аргентинское песо, усугубляют подобные настроения. Самое глубокое из этих условий – растущее по всему миру осознание, что децентрализация доверия возможна.

Вместо антихрупкости, необходимой, чтобы становиться сильнее в волатильной и стрессовой среде, центральные банки страхуют крахи от опасности и смертности, что ведёт к стагнации или деградации конкуренции.

Иногда стрессовые факторы настолько сильны, что оказываются фатальными для породы денег. Хотя для самой породы это разрушительно, те, что выжили, в среднем более приспособлены. Не потому, что выжившие из-за стресса стали сильнее, а потому, что слабые были устранены.

«Мы часто недооцениваем события с сильным воздействием и длинным хвостом. Внимательное рассмотрение событий с длинным хвостом особенно важно при разработке протокола, потенциально способного стать основой глобальной экономики». – Хьюго Нгуен

Интересно представить, что бы думал Чарльз Дарвин о текущем состоянии денег. История показывает, что существование и выживание любой сущности, будь то растение, животное, корпорация или деньги, подчинены законам естественного отбора.

Понимая это, сложно представить, чтобы Дарвин оспаривал мнение, что Биткойн обладает необходимыми чертами, чтобы стать преобладающей породой денег.

Биткойн идеально приспособлен к своей среде благодаря своему исключительному генетическому коду и его проявлению в виде превосходных черт.

Биткойн – сверххищник среди денег, который постоянно эволюционирует. Ни у одной из предшествующих денежных форм жизни нет никаких шансов.

Часть 2: Сезон

Центральные банки и финансовый кризис 2008 года

«Корневая проблема традиционной валюты – доверие, необходимое, чтобы она работала. Необходимо верить, что центральный банк не обесценит валюту, но история фиатных валют пестреет примерами, когда это доверие не было оправдано. Приходится доверять банкам, хранящим наши деньги и совершающим с ними электронные переводы, но они ссужают их в рамках волн кредитных пузырей, имея в резерве лишь небольшую долю». – Сатоши Накамото

Сатоши начал создавать генетический код Биткойна в 2007 г., но выжидал подходящего момента, чтобы бросить семена, – подходящего момента, когда мир сможет понять и принять его творение. В этой статье я углублюсь в период, выбранный Сатоши для того, чтобы бросить семена Биткойна.

Центральные банки

Со времени основания Банка Англии государства использовали центральные банки, чтобы финансировать свою политику, не вызывая народный гнев, провоцируемый прямым налогообложением. Когда капитал, предоставляемый центральными банками, неэффективно распределяется государством или рынком, искажённым искусственно заниженными процентными ставками, происходит неизбежный крах. Корень таких периодических рыночных неурядиц – центральный банк.

«Я считаю, что корневая причина всех финансовых кризисов – неэффективная правительственная политика». – Генри Полсон (министр финансов США во время финансового кризиса 2008 г. и бывший CEO Goldman Sachs)

Глобальная медианная инфляция с 1209 (слева) и 1900 (справа) гг.
Глобальной дефляции не было с 1933 г.

После недавних рыночных неурядиц инвесторы получали помощь. К сожалению, если помогать в случае безответственности, нельзя ожидать, что люди станут более ответственными. До XX века простые люди всегда могли прибегнуть к золоту, чтобы спастись от последствий провальной инфляционистской политики центрального банка. Но в XX веке практически по всему миру этому был положен конец.

«В отсутствие золотого стандарта никак невозможно защитить сбережения от конфискации посредством инфляции. Безопасного средства сбережения не существует». – Алан Гринспен (бывший председатель Федеральной резервной системы)

Содержание серебра в римском денарии

Финансовый кризис 2008 года

«Проблема достигла таких масштабов, что была обречена окончиться катастрофой и иметь серьёзные социальные и политические последствия». – Майкл Льюис («Игра на понижение»)

Январь

Федеральная резервная система (ФРС) пытается остановить обвал рынка недвижимости.

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) начал понижать ставку по федеральным фондам (до 3,0%). Зафиксировано на 57% больше лишений права выкупа заложенного имущества , чем 12 месяцев назад.

Февраль

13 февраля: Президент подписал закон о налоговом возврате, чтобы помочь рынку жилья выйти из затруднений. Закон увеличил лимиты займов, соответствующих критериям FHA, и позволил Freddie Mac производить обратный выкуп особо крупных займов.

Март

14 марта: ФРС проводит первое экстренное заседание на выходных за 30 лет.

17 марта: ФРС объявляет о страховании просроченных кредитов Bear Stearns.

18 марта: FOMC снижает ставку по федеральным фондам на 0,75%, до 2,25%. За шесть месяцев ставка сократилась в два раза. В тот же день федеральные регуляторы согласились позволить Fannie Mae и Freddie Mac взять на себя ещё $200 млрд субстандартного ипотечного долга.

Апрель-Июнь

2 июня: Сумма по аукционам ФРС составила $1,2 трлн. В июне ФРС ссудила $225 млрд через свою программу Term Auction Facility.

Июль

11 июля: Управление по надзору за сберегательными учреждениями закрыло банк IndyMac. Полиция Лос-Анджелеса советует разгневанным вкладчикам IndyMac, выстроившимся в очереди, чтобы снять средства в обанкротившемся банке, сохранять спокойствие.

23 июля: Министр финансов Полсон выступает в воскресных ток-шоу. Он объясняет необходимость правительственной помощи Fannie Mae и Freddie Mac. Эти два агентства держали или страховали ипотеки более чем на половину из $12 трлн общего американского ипотечного долга.

Сентябрь

Источник: bitnovosti.com

Letyshops [lifetime]

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.